Instrumentos Derivados: 1.26 Contrato Forward vs Opción Call para Compra de Oro - Options, Futures and Other Derivatives, John C. Hull

Hola a Todos, hoy vamos a trabajar el ejercicio 1.26 del libro: Options, Futures and Other Derivatives, John C. Hull.

1.26 El trader A entra en un contrato forward para compra de oro con un precio de $1,000 la onza dentro de un año. El trader B compra una opción call para comprar oro a $1,000 la onza en un año. El costo de la opción es de $100 por onza. ¿Cuál es la diferencia en las posiciones tomadas por los dos traders?

Vamos a construir el siguiente modelo financiero en excel para responder el problema:

Y si graficamos las funciones de utilidad de cada trader:

Entonces, podemos ver que por arriba de un precio de $1,000 la onza, la utilidad del Trader A siempre va a ser mayor que la del Trader B, esto es claro, debido a que la posición tomada por este, tiene un mayor riesgo que la posición del Trader B. Si el precio spot dentro de un año se encuentra en un nivel por debajo de los $1,000 y llega por ejemplo a caer hasta $600, el Trader A incurrirá en una pérdida de -$400, mientras que el Trader B, solo tendrá una perdida de -$100 que es el valor que pagó por la opción.

Hasta la próxima.    

Instrumentos Derivados: 1.19 Contrato Forward Venta Yen Japonés - Options, Futures and Other Derivatives, John C. Hull

Hola a Todos, hoy vamos a trabajar el ejercicio 1.19 del libro: Options, Futures and Other Derivatives, John C. Hull.

1.19 Un trader entra en un contrato forward de venta de divisas para 100 millones de Yenes Japoneses. La tasa del contrato es de $0.0080 dólares por yen. ¿Cuánto serpa la ganancia o pérdida para el trader si la tasa al momento de finalización del contrato es (a) $0.0074 por yen y (b) $0.0091?

Vamos a construir el siguiente modelo financiero en excel, para resolver el problema:

Entonces, para una tasa de cambio de $0.0074, el trader tendrá una ganancia de 60,000. Para el caso en el que se presente una tasa final de $0.0091, el trader tendrá una pérdida de $110.000.

Hasta la próxima.

Instrumentos Derivados: 1.5 Contrato Forward Venta Libras Exterlinas - Options, Futures and Other Derivatives, John C. Hull

Hola a Todos, hoy vamos a trabajar el ejercicio 1.5 del libro: Options, Futures and Other Derivatives, John C. Hull.

1.5 Un inversionista decide entrar en un contrato forward para vender 100,000 Libras Exterlinas por Dólares Americanos a una tasa de cambio de 1.400 Dólares por Libra (GBP/USD). ¿Cuánto puede ganar o perder el inversionista si la tasa de cambio al finalizar el contrato es (a) 1.3900 (b) 1.4200?

Para responder el problema, vamos a construir el siguiente modelo financiero en excel:

Entonces, si la tasa spot al finalizar el contrato es 1.3900, nuestro inversionista venderá sus Libras Exterlinas a una tasa de 1.4000, lo que le originará una ganancia de 0.0100 por cada Libra, es decir una utilidad de $1.000 Dólares Americanos. En palabras simples, el inversionista podrá vender, gracias al contrato forward, cada libra que vale en el mercado 1.3900 por 1.4000.

En el evento en que la tasa spot al final sea 1.4200 tendrá:

Como se puede ver en el modelo, debido al contrato, nuestro inversionista está obligado a vender en 1.4000 cada Libra Exterlina, cuando en el mercado spot estas tienen una cotización de 1.4200, lo que lo lleva a tener una pérdida de $2.000 Dólares Americanos.

Hasta la próxima.