Finanzas: Refinanciación con dos Tasas de Interés Diferentes, Ejercicio 6.14 - Lógicas y Dialécticas en las Decisiones de Inversión. Juan Sergio Cruz

Continuando con los problemas del libro: Lógicas y Dialécticas en las Decisiones de Inversión (link), vamos a trabajar el problema 6.14.

6.14 Una empresa tiene dos obligaciones: una por $20.000.000 a la fecha y otra por $15.000.000 a 24 meses e interés del 38,5% anual. La empresa a la fecha logra negociar estas obligaciones mediante el pago en 20 cuotas mensuales con un interés del 2,85% mensual en el primer año y del 42% anual en adelante, sabiendo que la primera cuota se paga en tres meses. Determinar el valor de las cuotas mensuales mencionadas y el costo promedio mensual de la renegociación.

Para esto vamos a construir un modelo en excel con las siguientes definiciones:

La diferencia en la fórmula que se observa en los flujos que van del periodo 4 al 12 y los que van del periodo 13 al 23 es la que nos permite descontar los del 4 al 12 a una única tasa del 2,85% mensual, en el caso de los flujos que van del mes 13 al 23, se descuentan primero estos flujos con una tasa del 2,97% y ubica estos valores en el mes 12, luego, se calcula nuevamente el valor presente de dichos flujos, pero descontándolos 12 meses con una tasa del 2,85% (la del primer año).

Para resolver el modelo, vamos a utilizar la funcionalidad Buscar Objetivo:

Y dando clic en Aceptar:

Tenemos que el valor de las cuotas es de $2.531.873 y el costo promedio es del 2,8751% mensual.

Hasta la próxima.