Instrumentos Derivados: 1.26 Contrato Forward vs Opción Call para Compra de Oro - Options, Futures and Other Derivatives, John C. Hull

Hola a Todos, hoy vamos a trabajar el ejercicio 1.26 del libro: Options, Futures and Other Derivatives, John C. Hull.

1.26 El trader A entra en un contrato forward para compra de oro con un precio de $1,000 la onza dentro de un año. El trader B compra una opción call para comprar oro a $1,000 la onza en un año. El costo de la opción es de $100 por onza. ¿Cuál es la diferencia en las posiciones tomadas por los dos traders?

Vamos a construir el siguiente modelo financiero en excel para responder el problema:

Y si graficamos las funciones de utilidad de cada trader:

Entonces, podemos ver que por arriba de un precio de $1,000 la onza, la utilidad del Trader A siempre va a ser mayor que la del Trader B, esto es claro, debido a que la posición tomada por este, tiene un mayor riesgo que la posición del Trader B. Si el precio spot dentro de un año se encuentra en un nivel por debajo de los $1,000 y llega por ejemplo a caer hasta $600, el Trader A incurrirá en una pérdida de -$400, mientras que el Trader B, solo tendrá una perdida de -$100 que es el valor que pagó por la opción.

Hasta la próxima.