Matemática Financiera: Evaluación Con Distintos Niveles de Oferta. Problema 5.2 - Evaluación Económica de Inversiones. Rodrigo Varela

Hola a todos, hoy vamos a continuar con los ejercicios del libro: Evaluación Económica de Inversiones, del Doctor Rodrigo Varela. Continuemos entonces con el problema 5.2 (Alternativas que producen diferente servicio) :

5.2 Como se sabe, un aumento de la cantidad ofrecida de un bien, en competencia perfecta, origina una reducción de precios. Con base en el supuesto anterior y para una tasa mínima del 18% anual, determine el mejor nivel productivo de la planta Contaminantes SA para una vida económica de 4 años.

A continuación la información para cada uno de los niveles de producción:

Entonces, vamos a construir el siguiente modelo financiero que nos permita realizar la valoración de las 4 alternativas de producción, utilizando el VPN:

Matemática Financiera: Evaluación Inversión Líneas de Producto. Problema 5.1 - Evaluación Económica de Inversiones. Rodrigo Varela

Hola a todos, luego de un descanso del blog, ya que me encontraba inmerso en un proyecto en la oficina, vamos a continuar con los ejercicios del libro: Evaluación Económica de Inversiones, del Doctor Rodrigo Varela. Hoy iniciamos con los problemas del capítulo 5, que contiene los ejercicios dedicados a la Evaluación Económica y Comparación de Alternativas que Producen Diferente Servicio. Iniciemos entonces con el problema 5.1 (Alternativas que producen diferente servicio) :

5.1 La organización "Kamizas" tiene en consideración tres líneas de productos mutuamente excluyentes; cada una requiere equipo especializado y está orientado a un sector especial de consumidores. Usted debe escoger el producto óptimo, teniendo como base una tasa mínima de retorno del 15% anual, una vida económica de 6 años y los datos económicos adjuntos. Use los siguientes criterios decisorios: VPN, TIR, VFN.

Entonces, vamos a construir el siguiente modelo financiero, que nos va a permitir realizar la valoración de las tres propuestas de producto:

Contar las Ocurrencias de una Cadena de Texto Dentro del Contenido de un Rango en Excel - CONTAR.SI()

Hola a todos, hoy vamos a hacer una pausa en la serie de posts dedicados a la construcción de portafolios de inversión, para resolver este problema que me planteó el día de hoy un amigo.

En su trabajo, tiene un archivo que incluye una columna como la que aparece a continuación y que puede llegar a tener un poco más de 100.000 filas:

Entre la minería de datos que debe realizar con el archivo, en esta columna en particular, debe encontrar la cuenta de las veces que se repite la cadena de texto "NITO".

Como pueden observar, para estas 7 filas, a simple vista la cuenta es muy sencilla y la respuesta correcta es que la cadena aparece 4 veces. Para el archivo que se encuentra mi amigo en la vida real, el conteo a simple vista no es una opción.

Entonces, cuando este me preguntó cómo podía hacer para calcular esta cuenta con una fórmula, le hablé de la función CONTAR.SI( ).

Y cómo debemos aplicarla entonces? A continuación podemos ver la construcción de la fórmula:

Construcción de Portafolios de Inversión - Parte 2: Organizar la Base de Datos con los Precios de los Activos Financieros

Hola a todos, vamos a continuar hoy, con la serie de posts con los que vamos a construir nuestros portafolios de inversión. Ya vimos en el post anterior, cómo descargar la información con los precios diarios de las acciones de IBM. Utilizando ese mismo procedimiento, vamos a descargar los precios de las siguientes acciones: Mc Donalds (MCD), General Electric (GE), Ford Motor Company (F) y The Boeing Company (BA). Para esta primera serie de posts, la elección de las empresas fue un poco al azar, básicamente buscamos activos líquidos y que representaran sectores distintos de la economía, pero sin realizar ningún tipo de análisis sobre los fundamentales de dichos sectores, ni las tendencias y análisis técnico individual de cada una.

Teniendo descargada la información y guardándola en una carpeta, vamos a crear un nuevo archivo, en el que vamos a consolidar la bases de datos con los precios y por último, vamos a calcular los retornos diarios, que es el dato con el que vamos a trabajar.

Creamos un nuevo libro de trabajo en Excel y vamos a ir vinculando cada uno de los archivos que tiene los precios de las acciones:

Vamos a abrir los 5 archivos, para poder vincularlos en el archivo base:

Construcción de Portafolios de Inversión - Parte 1: Obteniendo los Precios de los Activos Financieros

Hola a todos, hoy vamos a dar inicio a una serie de posts que nos van a llevar a la construcción de portafolios de inversión óptimos. Para esto, vamos a abordar en publicaciones separadas las diferentes etapas de la construcción de los portafolios y su posterior optimización haciendo uso de herramientas como Solver.

Hoy, vamos a aprender a obtener información para construir un portafolio con las acciones que transan en Estados Unidos en el NYSE.

En este caso puntual, nuestra fuente de información será https://finance.yahoo.com/. 

Aquí, vamos a ingresar el símbolo de la empresa o el nombre de la misma la vamos a seleccionar:

Finanzas: Préstamo con Cuotas Extra, Ejercicio 6.17 - Lógicas y Dialécticas en las Decisiones de Inversión. Juan Sergio Cruz

Continuando con los problemas del libro: Lógicas y Dialécticas en las Decisiones de Inversión (link), vamos a trabajar el problema 6.17.

6.17 Un cliente obtiene de un Banco Comercial un préstamo por $5.000.000 para ser cancelado en un plazo de 48 meses. Los pagos se efectuarán así: 48 cuotas mensuales y, ademas, 8 cuotas semestrales adicionales las que coincidirán con los fines de semestre y cuyo valor sea el doble de las cuotas mensuales.

a) Si la tasa de interés establecida por el banco es del 45% anual, determine el valor de los reembolsos mensuales y semestrales a realizar por el cliente.

b) Si en los fines de semestres sólo se cancelarán las cuotas semestrales, determínese los reembolsos mensuales y semestrales, si las demás condiciones permaneciesen iguales.

Para resolver el problema, vamos a construir un modelo para el punto a y lo vamos a ajustar para responder el punto b:

Finanzas: Préstamo con dos Tasas de Interés Diferentes, Ejercicio 6.15 - Lógicas y Dialécticas en las Decisiones de Inversión. Juan Sergio Cruz

Continuando con los problemas del libro: Lógicas y Dialécticas en las Decisiones de Inversión (link), vamos a trabajar el problema 6.15.

6.15 Se financian $10.000.000 y para su cancelación se comprometen pagos así: en seis meses abono por $3.000.000, en un año un pago por $2.000.000 y el saldo en cuatro pagos iguales en los meses 15, 18, 21 y 24. Si la tasa de interés acordada para el primer año es del 38% anual y de allí en adelante se incrementa a un 40% anual, hallar el valor de las 4 cuotas requeridas para cancelar totalmente la obligación y el costo promedio de la misma.

Para resolver el problema, vamos a construir el siguiente modelo financiero en excel:

Finanzas: Refinanciación con dos Tasas de Interés Diferentes, Ejercicio 6.14 - Lógicas y Dialécticas en las Decisiones de Inversión. Juan Sergio Cruz

Continuando con los problemas del libro: Lógicas y Dialécticas en las Decisiones de Inversión (link), vamos a trabajar el problema 6.14.

6.14 Una empresa tiene dos obligaciones: una por $20.000.000 a la fecha y otra por $15.000.000 a 24 meses e interés del 38,5% anual. La empresa a la fecha logra negociar estas obligaciones mediante el pago en 20 cuotas mensuales con un interés del 2,85% mensual en el primer año y del 42% anual en adelante, sabiendo que la primera cuota se paga en tres meses. Determinar el valor de las cuotas mensuales mencionadas y el costo promedio mensual de la renegociación.

Para esto vamos a construir un modelo en excel con las siguientes definiciones:

La diferencia en la fórmula que se observa en los flujos que van del periodo 4 al 12 y los que van del periodo 13 al 23 es la que nos permite descontar los del 4 al 12 a una única tasa del 2,85% mensual, en el caso de los flujos que van del mes 13 al 23, se descuentan primero estos flujos con una tasa del 2,97% y ubica estos valores en el mes 12, luego, se calcula nuevamente el valor presente de dichos flujos, pero descontándolos 12 meses con una tasa del 2,85% (la del primer año).

Para resolver el modelo, vamos a utilizar la funcionalidad Buscar Objetivo:

Problema 3.21 Plan de Producción Valu-Com Electronics - Spreadsheet Modeling Cliff T. Ragsdale

Hola a todos, hoy vamos a retomar los problemas prácticos del libro: Spreadsheet Modeling & Decision Analysis, de Cliff T. Ragsdale. 

3.21 Valu-Com Electronics fabrica cinco modelos diferentes de tarjetas de telecomunicaciones para pc y laptops (HyperLink, FastLink, SpeedLink, MicroLink y EtherLink). Como se ve en la siguiente tabla de resumen, cada una de estas tarjetas requiere determinadas cantidades de los siguientes insumos y cada una genera la siguiente ganancia para la empresa:

Para su siguiente periodo de producción, Valu-Com cuenta con 80.000 pulgadas cuadradas de circuito impreso, 100.000 resistencias, 30.000 chips de memoria y 5.000 horas de ensamble.

La compañía puede vender todas las tarjetas que manufacture, pero el departamento de mercadeo quiere asegurar que se produzcan al menos 500 unidades de de cada producto y por lo menos el doble de tarjetas FastLink frente a las Hyperlink, logrando maximizar las ganancias de la empresa.

Vamos a construir el siguiente modelo en excel:

Problema 3.20 Plan de Inversión - Spreadsheet Modeling Cliff T. Ragsdale

Hola a todos, hoy vamos a retomar los problemas prácticos del libro: Spreadsheet Modeling & Decision Analysis, de Cliff T. Ragsdale. 

3.20 Un Banco tiene $650.000 para invertir en los siguientes activos: Bonos, Hipotecas, Préstamos Vehículos, y Préstamos Personales. Los bonos tienen un retorno esperado de 10%, las hipotecas 8,5%, lo préstamos para vehículos 9,5% y los préstamos personales 12,5%. Para disminuir el riesgo del portafolio, el banco establece que los préstamos personales no representen más de un 25% del total invertido. El banco también desea asegurar que en la inversión se asigne un mayor valor o igual a las hipotecas que a los préstamos personales. Por último, también se quiere que la inversión en bonos sea mayor que la que se realice en préstamos personales.

Se pide construir un modelo para la construcción del portafolio de inversión, cumpliendo con las restricciones planteadas y maximizando el retorno.

Vamos a construir el siguiente modelo en excel:

    

En este modelo, los montos a invertir están en el rango B6:E6. Con esto en mente, modelamos nuestro Solver:

Finanzas: Fijando el Precio de Venta, Ejercicio 6.9 - Lógicas y Dialécticas en las Decisiones de Inversión. Juan Sergio Cruz

Continuando con los problemas del libro: Lógicas y Dialécticas en las Decisiones de Inversión (link), vamos a trabajar el problema 6.9.

6.9 Un grupo de análisis de un proyecto para la producción de un nuevo producto, determina como horizonte de análisis que el período de construcción será de un un año y que es suficiente considerar 5 años de operación para tomar la decisión de invertir o no en el mismo. Los costos fijos anuales se elevan a $8.000.000 y los costos variables unitarios a $10.000, además la inversión inicial (incurrida en el año 1) será de %50.000.000.

Estos valores están calculados a precios constantes. El programa de producción comenzará a partir del segundo año, con un 30% de la capacidad y en el segundo de operación aumentará a 100% de la capacidad instalada. Si en pleno desarrollo se producen 5.000 unidades, ¿cuál será el precio a establecer para obtener una rentabilidad del 15% anual a precios constantes y antes de impuestos y financiamiento?. Si se requiere, asuma que anualmente los los precios y los costos operacionales se incrementan en un 18%.

Vamos a construir nuestro modelo financiero en excel para resolver el problema:

 

El precio de venta que hemos asignado temporalmente al modelo (celda C6) produce un error cuando se calcula la TIR, pues todos los flujos tienen signo negativo, así que vamos a cambiarlo manualmente, hasta que ya no se genere el error:

Finanzas: Préstamo Industrial con Gradiente Geométrico, Ejercicio 6.8 - Lógicas y Dialécticas en las Decisiones de Inversión. Juan Sergio Cruz

Continuando con los problemas del libro: Lógicas y Dialécticas en las Decisiones de Inversión (link), vamos a trabajar el problema 6.8.

6.8 Un industrial consigue un préstamo por $10.000.000 con plazo de 2 años y tasa de interés del 42% anual. Si el servicio de la deuda se realizará en pagos trimestrales determinados mediante el método de fondo geométrico periódico, con incremento entre trimestres correspondiente a una inflación del 15% trimestral, calcúlese el monto de los 8 pagos trimestrales crecientes.

Vamos a construir un modelo financiero en excel, para resolver el problema:

Utilizamos Buscar Objetivo:

Problema 3.17 Plan de Producción Compañía Molokai Nut - Spreadsheet Modeling Cliff T. Ragsdale

Hola a todos, hoy vamos a retomar los problemas prácticos del libro: Spreadsheet Modeling & Decision Analysis, de Cliff T. Ragsdale. 

3.17 La Compañía Molokai Nut (MNC) produce cuatro diferentes productos elaborados con nueces de macadamia en las Islas Hawaianas: Barras cubiertas de chocolate con nueces enteras Whole), Nuggets cubiertos de Chocolate y Macadamia (Cluster), Barras Crujientes de Chocolate (Crunch) y Nueces Tostadas (Roasted). La compañía apenas es capaz de mantenerse al día con el aumento por la demanda de estos productos. Sin embargo, el incremento en los precios de las materias primas y la competencia de jugadores del exterior están obligando a MNC a monitorear sus margenes para asegurar que se encuentra operando de la manera más eficiente posible. Para cumplir con las demandas del mercado de la próxima semana, MNC necesita producir como mínimo 1.000 libras del producto Whole, entre 400 y 500 libras de la referencia Cluster, no más de 150 libras de Crunch y no más de 200 libras de la referencia Roasted. Cada libra de Whole, Cluster, Crunch y Rosted contiene 60%, 40%, 20% y 10% de nueces de macadamia y el peso restante se complementa con la cobertura de chocolate. La empresa cuenta con 1.100 libras de nueces y 800 libras de chocolate para la próxima semana. LA producción de las cuatro referencias se realiza en cuatro máquinas diferentes. El resumen de los tiempos requeridos en cada máquina por cada una de las cuatro referencias, se puede ver en la siguiente tabla:

Cada máquina tiene una disponibilidad total de 60 horas para la próxima semana.

Los precios de venta y los costos variables asociados con cada libra de las cuatro referencias se suministra en la siguiente tabla:

Problema 3.16 Plan de Producción - Spreadsheet Modeling Cliff T. Ragsdale

Hola a todos, hoy vamos a retomar los problemas prácticos del libro: Spreadsheet Modeling & Decision Analysis, de Cliff T. Ragsdale. 

3.16 Aire-CO produce deshumidificadores casero en dos plantas diferentes ubicadas en Atlanta y en Phoenix. Los costos de producción unitarios son de $400 en Atlanta y $360 en Phoenix. Cada planta puede producir un máximo de 300 unidades por mes. Los costos de almacenaje son de $30 por unidad al comienzo de cada mes. Aire-CO estima que la demanda de su producto para los siguientes 3 meses es de 300, 400 y 500 unidades. Aire-CO quiere establecer un plan de producción que le permita satisfacer la demanda al menor costo posible.

Se asume que se arranca con un inventario inicial igual a cero.

Vamos a construir el siguiente modelo en excel para resolver el problema:

Configuramos nuestro solver:

Finanzas: Préstamo con Gradiente Geométrico, Ejercicio 6.7 - Lógicas y Dialécticas en las Decisiones de Inversión. Juan Sergio Cruz

Continuando con los problemas del libro: Lógicas y Dialécticas en las Decisiones de Inversión (link), vamos a trabajar el problema 6.7.

6.7 Se obtiene un préstamo de $5.000.000 a una tasa de interés del 36% efectiva anual y plazo de 5 años. Si el servicio de la deuda se realizará en pagos anuales mediante el método del fondo geométrico, con incremento anual del 15%, determinar los montos a pagar en cada año.

Vamos a construir un modelo financiero en excel, para resolver el problema planteado:

Y utilizamos la funcionalidad Buscar Objetivo para resolver:

Finanzas: Plan Ahorro Programado, Ejercicio 6.5 - Lógicas y Dialécticas en las Decisiones de Inversión. Juan Sergio Cruz

Continuando con los problemas del libro: Lógicas y Dialécticas en las Decisiones de Inversión (link), vamos a trabajar el problema 6.5.

6.5 A la fecha se depositan $600.000 en una Corporación Financiera que tiene establecida una tasa de interés del 17,55% Anual Trimestre Anticipado. Transcurrido un año, se comienzan a realizar depósitos trimestrales por $125.000. ¿Cuántos depósitos se deberán realizar para que en total se acumulen $10.000.000?

Vamos a construir un modelo financiero en excel para resolver el problema planteado:

Y utilizando la funcionalidad Buscar Objetivo:

 

Finanzas: Ahorro Programado, Ejercicio 6.4 - Lógicas y Dialécticas en las Decisiones de Inversión. Juan Sergio Cruz

Continuando con los problemas del libro: Lógicas y Dialécticas en las Decisiones de Inversión (link), vamos a trabajar el problema 6.4.

6.4 Un ahorrador deposita semestralmente $250.000 durante 5 años en una institución financiera que reconoce una tasa de interés del 18% anual trimestre anticipado. Posteriormente se van a realizar retiros de $X en los años 5 y 8. Si la tasa de interés en el período de retiros (del año 5 al 8) se incrementa al 24% efectivo anual, ¿cuál es el monto de los retiros, si con el último se agota la cuenta de ahorros?

Vamos a construir un modelo financiero en excel para resolver el problema planteado:

Y utilizando la herramienta Buscar Objetivo:

Finanzas: Pago de Deuda Relación de Equivalencia, Ejercicio 6.3 - Lógicas y Dialécticas en las Decisiones de Inversión. Juan Sergio Cruz

Continuando con los problemas del libro: Lógicas y Dialécticas en las Decisiones de Inversión (link), vamos a trabajar el problema 6.3.

6.3 Un empresario ha girado dos cheques postdatados así: uno a 24 meses por $15.000.000 y el segundo por $5.000.000 a 36 meses.

Si realizara un pago a los 12 meses por $10.000.000, ¿en qué fecha deberá realizar otro pago por el mismo monto, si el costo de oportunidad del poseedor de los cheques es del 36% anual?

Si realizase pagos iguales en los meses 12 y 18 ¿de qué montos sería estos valores si las demás condiciones permaneciesen iguales? 

Vamos a construir un modelo financiero en excel, para resolver el problema planteado:

Entonces, el plazo en el que deberá realizar un siguiente pago por $10.000.000, para cubrir la deuda que representan los dos instrumentos de quince y cinco millones, es de 50,46 meses que equivalen a 4,20 años.

Para resolver el punto b, ajustamos nuestro modelo:

Finanzas: Venta Tienda de Abarrotes, Ejercicio 6.2 - Lógicas y Dialécticas en las Decisiones de Inversión. Juan Sergio Cruz

Continuando con los problemas del libro: Lógicas y Dialécticas en las Decisiones de Inversión (link), vamos a trabajar el problema 6.2.

6.2 El propietario de una tienda de abarrotes decide vender su negocio y encuentra el siguiente inventario:

a) Productos y mercancías por un valor de $35.000.000.

b) Cuentas por cobrar por $2.000.000, con plazo de 60 días. Estos documentos los considera seguros y en todo caso asume las consecuencias de cualquier incobrabilidad.

c) Cheques a su favor así: uno por $1.000.000 a 90 días y otro por $3.500.000 con plazo a 60 días. Estos documentos son igualmente confiables en un 100%.

d) Igualmente tiene recibos por cuentas por pagar por $2.500.000, con plazo promedio de 30 días.

Si el costo de oportunidad de dicho propietario es del 3% mensual y un potencial comprador le ofrece adquirirle el negocio cancelándole con dos cheques postdatados de igual valor con plazos de 2 y 4 meses, ¿qué valor deberán tener estos documentos?

Vamos a construir un modelo financiero en excel, para dar respuesta al interrogante planteado:

Entonces, el valor que deberán tener los dos documentos, para cumplir con las condiciones de equivalencia financiera planteadas sera de $21.119.870.

Hasta la próxima.

Finanzas: Pago de Deuda con Dos Pagarés, Ejercicio 6.1 - Lógicas y Dialécticas en las Decisiones de Inversión. Juan Sergio Cruz

Continuando con los problemas del libro: Lógicas y Dialécticas en las Decisiones de Inversión (link), vamos a trabajar el problema 6.1.

6.1 Un empresario ha expedido a la fecha a su principal proveedor dos pagarés por materias primas recibidas, así: el primero de $5.000.000 con plazo de 36 meses e interés compuesto del 15% semestral y el segundo de $7.000.000 con plazo de 24 meses e interés compuesto del 14% semestral. Transcurrido un semestre, el empresario - considerando más factibles los pagos intertemporales - conviene con el proveedor en realizar pagos semestrales del mismo valor a partir del segundo semestre, tomando como referencia una tasa de interés compuesta del 15% semestral - esta tasa es el costo de oportunidad del proveedor.

Vamos a construir un modelo financiero en excel, para resolver el problema planteado:

Entonces, cuando se realiza el primer pago semestral, se realiza un abono a capital a cada una de las dos deudas. En el primer caso se presenta un abono por $571.185 y en el segundo caso un abono por $1.422.433 (celdas B9 y F9). Si los abonos realizados se restan al monto original adeudado, se tiene el nuevo saldo que se debe al proveedor (Celdas B11 y F11). Para terminar, sumamos esos dos saldos y calculamos la cuota a pagar por dicho valor, en un periodo de 5 semestres y a una tasa del 15% (celda B13), lo que nos permite llegar a que el valor de la cuota, bajo las condiciones mencionadas con anterioridad, será de $2.985.059.

Hasta la próxima.

Problema 3.15 Mezcla Optima de Producto - Spreadsheet Modeling Cliff T. Ragsdale

Hola a todos, hoy vamos a retomar los problemas prácticos del libro: Spreadsheet Modeling & Decision Analysis, de Cliff T. Ragsdale. 

3.15 Tuckered Outfitters planea lanzar una marca de barras de frutos secos. Los ingredientes incluirán: pasas, granos, chocolate, maní y almendras cuyo costo por libra es de $2,50, $1,50, $2,00, $3,50 y $3,00 respectivamente. Las vitaminas, minerales y proteína que contiene cada uno de estos ingredientes (en gramos por libra) se resumen en la siguiente tabla, junto con las calorías que aporta cada libra de ingrediente:

La empresa quiere identificar la mezcla de ingredientes que genera el costo mínimo y que además provee un contenido nutricional con un mínimo de 40 gramos de vitaminas, 15 gramos de minerales, 10 gramos de proteína y 600 calorías en una presentación de paquetes de 2 libras. Adicionálmente, quieren que la cantidad a utilizar de cada ingrediente este entre el 5% y el 50% del peso total del paquete.

Para resolver el problema, vamos a construir un modelo en excel como sigue: